четверг, 25 апреля 2019 г.

Как пользоваться календарным спредом



Замечено, что многие трейдеры испытывают сложности в использовании календарного спреда. Им посвящается эта заметка.


Вот официальная информация Московской биржи о календарных спредах с примерами использования.

В чем профит использования календарного спреда?

1. Комиссия взымается как за одну сделку

2. Лимитированная или условная заявка позволяет произвести перенос позиции по желаемой разнице (спреду)/дождаться желаемого спреда автоматически&

Минусы:

1. Необходимо иметь двойной размер ГО в момент сделки


Принцип прост:

Если переносится шорт, то продаёшь календарный спред. Если лонг, то покупаешь.

В стакане календарного спреда - не цена актива, а РАЗНИЦА цен.



Рассмотрим использование календарного спреда на примере переноса короткой позиции Br-5.19 в Br-6.19.

Итак, есть позиция в 10 лотов шорта в Br-5.19, которую нужно перенести во фьючерс следующего месяца (Br-6.19)


Открываем стакан календарного спреда BR-5.19-6.19. Смотрим внимательно на цены двух фьючерса. Понимаем нужную нам величину спреда и ставим заявку в стакан календарного спреда.


В момент данного скриншота цена Br-5.19  75.01, а Br-6.19 74.29, значит, актуальная величина спреда 74.29-75.01= - 0.72

Значит, в стакане будут значения вокруг -0.72.

Действительно, посмотрим на стакан календарного спреда: покупают 10 лотов по -0.78. Это значит, что  некий держатель (держатели) 10 лотов лонга в Br-5.19 хотят перенести свой лонг в следующий контракт по цене спреда на 6 центов дешевле актуального спреда. Т.о. они стараются купить Br-6.19  как можно дешевле, что логично.

С другой стороны, справа в стакане - продажа 10 лотов по цене ВЫШЕ актуального спреда: -0.65 больше, чем -0.72. Т.е. шорт в новом фьючерсе пытаются открыть несколько выше актуальной разницы в цене (спреде).

Лонгусты хотят перенести с наименьшим спредом (-0.78), шортисты - с наибольшим (-0.65). При совпадении цены происходит сделка - все как в обычных инструментах, только предметом торга является не актив, а РАЗНИЦА цен.

Разумеется, ликвидность, наполнение стакана асками и бидами увеличивается с приближением экспирации первого фьючерса.

Это не Б-г весть какой фокус. Просто 1) комса одинарная 2) можно перейти с фьюча на фьюч по НУЖНОЙ тебе величине спреда 3) не надо париться и руками продавать-покупать

Допустим, сейчас спред -0.50, а у тебя шорт. Ставишь заранее заявку на -0.45 утром и забываешь про эту тему. Возможно, что в моменте произойдет сделка. И ты просто не паришься.

Или наоборот, у тебя лонг. Ставишь на -0.55, скажем.

Спред совершенно не обязательно отрицательный. Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего, то спред будет положительным.


Результат реальной сделки по переносу шорта во фьючерсе Brent путем продажи 10 лотов  календарного спреда BR-5.19-6.19 (скопировано из "Сделки" Transaq)

15/04/2019
ИнструментЦенаКупленоПроданоОбъемВремя
BR-5.1971.56292 024.0111:05:49.263
BR-6.1971.06291 381.0311:05:49.263
BR-5.19-6.19-0.502-642.9911:05:49.263
BR-5.1971.564184 048.0311:06:30.151
BR-6.1971.064182 762.0611:06:30.151
BR-5.19-6.19-0.504-1 285.9711:06:30.151
BR-5.1971.56292 024.0111:06:30.158
BR-6.1971.06291 381.0311:06:30.158
BR-5.1971.56146 012.0111:06:30.159
BR-6.1971.06145 690.5111:06:30.159
BR-5.19-6.19-0.502-642.9911:06:30.158
BR-5.19-6.19-0.501-321.4911:06:30.159
BR-5.1971.56146 012.0111:06:30.160
BR-6.1971.06145 690.5111:06:30.160
BR-5.19-6.19-0.501-321.4911:06:30.160

Обратите внимание на точное время сделок. Продажа 10 лотов выполняется одной сделкой, внутри которой мы видим унитарные подсделки покупки левой ноги, продажи правой ноги и продажи спреда, выполняемые одномоментно. В этом и есть фишка использования календарного спреда: мы уверены, что при совершении сделки по календарному спреду, мы гарантированно и автоматически и одновременно производим закрытие позиции в старом фьючерсе и открытие в новом (шорт или лонг). Причем, сами определяем разницу цен фьючерсов - разумеется, если выставленная цена адекватна стакану календарного спреда и сделка совершается.



Профита!


1 комментарий: